El patrimonio administrado por los Fondos Mutuos al cierre de Abril fue de S/ 51,795 MM, lo cual implica un incremento de 38.22% en los últimos 12 meses y de 1.33% respecto del mes anterior. El número de partícipes alcanzó los 439,304 inversionistas, lo cual representa un crecimiento de 0.78% frente a lo registrado el mes anterior y 20.17% en los últimos 12 meses. La oferta total de productos alcanzó los 210 fondos mutuos.
Adicionalmente en lo que va del año 2025, se registra un incremento del 5.24% en participes y 7.41% en patrimonio administrado.
Durante el mes de abril la actividad en EE. UU. continuó moderándose, pese al adelanto de compras y envíos en anticipación a la aplicación de aranceles recíprocos; al respecto, su postergación a julio deberá mantener parcialmente este ímpetu en los consumidores, pero el hecho de que los bienes chinos hayan sido excluidos de la postergación mitigará este efecto.
El anuncio de aranceles recíprocos provocó un severo revés en los mercados internacionales y una volatilidad no vista desde la pandemia de COVID. El S&P 500 entró en terreno de corrección (una caída de más de 10%), la tasa del Tesoro a diez años se elevó 50 bps, y el dólar retrocedió más de 4%, todo esto en cuestión de días. La volatilidad financiera fue acompañada de importantes revisiones a la baja en crecimiento económico, en especial para EE. UU., y ruido político a gran escala como reacción a las acciones proteccionistas estadounidenses, en especial China, que respondió con represalias que provocaron una escalada con EE. UU.
Pese a la grave volatilidad y correcciones observadas en el mes, numerosos índices accionarios mostraron rendimientos positivos durante abril, especialmente tras la pausa arancelaria de la Casa Blanca, y la disminución de los ataques al presidente de la Reserva Federal, J. Powell: los índices MSCI para la Eurozona, Japón y Asia ex Japón presentaron ganancias marginales en el mes, mientras que el correspondiente a Latam tuvo un mes ejemplar, gracias a los avances en bolsa mexicana y brasileña. El S&P 500 se encuentra cerca de retornar a los niveles previos al “día de liberación”.
Del lado de la renta fija internacional, luego del día de liberación las tasas de los bonos del tesoro presentaron un breve movimiento a la baja, seguido por una fuerte corrección alcista. De esta forma la tasa del tesoro a 10 años pasó de 3.9% hasta 4.5% y finalizó el mes en 4.2% cercano a los niveles en los que inició abril.
Las preocupaciones se fueron mitigando, luego de que el gobierno de Estados Unido relajara algunas de las medidas anunciadas lo que permitió que los bonos del tesoro terminaran en territorio positivo. Los mejores retornos se concentraron en las deudas emergentes corporativas de moneda local, un activo que se vio ampliamente favorecido por el debilitamiento del dólar a nivel global.
La bolsa local cerró con un retorno levemente positivo en abril, con un aumento de 0.06% en el S&P/BVL. De este modo, la renta variable peruana registró un desempeño inferior al de la región y al de las bolsas globales, que mostraron mayores alzas en el mes. La renta fija local experimentó retornos mayoritariamente positivos en el mes, especialmente en la parte corta y media de la curva. Lo anterior se evidencia con caídas de entre 5 y 30 pbs en los nodos de 2 a 15 años, y aumentos de 6 y 15 pbs en las tasas de 20 y 30 años respectivamente.
Por último, el desempeño de los Fondos Mutuos fue positivo al cierre de abril de 2025, destacando las rentabilidades obtenidas en los últimos 12 meses. Los mayores rendimientos se observaron en los instrumentos de deuda (+5.07% en soles y +4.85% en dólares), los fondos mixtos (+3.62% en soles y +3.74% en dólares) y los Fondos de Fondos (+5.46% en soles y +4.98% en dólares). Es importante señalar que, dentro de este período, los Fondos de Fondos registraron el mayor rendimiento promedio tanto en moneda local como en dólares.
Asociado: Sura Investments
Asociación de Administradoras de Fondos del Perú
